铅期货基本面知识（沪铅期货价格铅期货走势）

铅期货基本面知识(沪铅期货价格铅期货走势)

基本面分析:国内铅供需失衡格局不会改变

现货方面:上海铅现货升水报价下调至40-60元/吨,部分企业低价抛货换现,贸易商开始惜售,但成交仍维持清淡。进入6月,南方部分炼厂陆续恢复正常生产,开始对铅锭生产进行提振,加上6月底新项目的投产,部分中小型冶炼厂产能开始释放,铅锭产量有望进一步增长。据SMM调研,6月全国高炉开工率为84.27%,环比上升2.38个百分点,同比上升9.08个百分点。其中,大型冶炼厂检修占全国产量的26.77%,较5月大幅上升4.27个百分点,降幅近2个百分点。本周检修矿涉及矿山约1.58万吨,且部分企业有检修计划,短期供给端压力有所增加。

5月10日中国炼厂检修影响环比增加,炼厂开工率大幅回升。其中,安徽、浙江和江苏地区检修规模较大,预计检修约10天,影响产量约4万吨。

上海期货交易所沪铅主力合约本周继续上涨,但本周周五和周五连续下跌。周五沪铅主力合约收盘价报收于13195元/吨,较本周一上涨3元/吨,涨幅为0.51%。

下游消费方面:在“双碳”的利好带动下,4月炼厂对原生铅酸蓄电池的开工提升明显,氧化铅、电铅、镍、锡等下游消费量均有所提高,因今年国内铅蓄电池需求旺盛,铅蓄电池需求量有所提升,根据铅蓄电池数据,5月底全国铅蓄电池企业开工率为84.75%,环比上升2.11个百分点,同比上升6.37个百分点。其中,生产企业开工率为81.74%,环比上升0.63个百分点,同比上升6.17个百分点,增幅近10%;企业铅蓄电池产量为10.09万吨,环比上升2.66万吨,同比上升3.27万吨。预计6月中下旬国内铅蓄电池企业开工率将达到90-100%,当月电池产能将达到2万吨左右。

铅价持续回升,同时铅锭社会库存继续下降。截至5月7日,上期所铅锭库存为617万吨,较5月中下旬下降5万吨左右,整体下滑近2万吨。与此同时,期货升水的交易也有所增加,截至5月7日,1701合约期价升水报价525元/吨,较5月中旬上涨475元/吨左右。

同时,“金九银十”也将是铅价反弹的主要助推因素。市场预测,今年中国铅蓄电池企业开工率将下滑至71.75%,同比下滑2.78个百分点,国内铅蓄电池企业开工率也将下降至71.75%。

与此同时, 据数据显示,上期所铅库存、沪铅库存和沪锌库存双双回落至2019年5月以来的最低水平,且呈现持续下滑的势头。其中,沪铅库存继续下滑,显示下游需求仍在延续。截止5月7日,LME铅库存为76万吨,较5月底下跌4.4万吨。另外,LME铅库存为25万吨,较5月底下跌2万吨。由于铅现货市场近期有所松动,近期LME铅现货贴水报价仍然表现良好。据调研了解,目前上海保税区库存在不断走低。其中,上海保税区库存在下滑,而伦铅库存亦在下滑。

另外,市场人士称,LME铅库存仍在继续下降,目前已经从3月中旬的100万吨下降到目前的100万吨以下,说明国内铅供应仍较为充足。