掉期与期货（期货掉期交易）
期货平台 2024-01-01636
掉期与期货(期货掉期交易)是有区别的,掉期是一种通过买卖利率期货合约来获利的行为,与远期买卖利率期货合约没有太大区别。但是,期货交易中,期货合约一般是在交易所内集中进行,交易双方不直接进行交易。因此,掉期合约交易的对象是具有法律效力的远期合约。一般情况下,不需支付利息、交割或实物等费用,仅在到期日才支付。但是,掉期合约的标的物是标准化合约,合约到期时就要进行实物交割,而且,由于期货合约中规定,当合约到期时,交易双方必须通过结算来了结各自到期未平仓合约,所以,掉期合约就必须进行实物交割。
期货的交易机制比较灵活,套期保值者可以通过仓单交易、远期合约交易以及期权交易来实现,但是在交易时,也要进行对应的套期保值。由于这些交易机制的存在,在进行套期保值时,交易双方均需交纳一定的保证金,一般为5%—10%。所以,相对于实物交割而言,掉期交易的价格波动会比较大。
但是,有一些机构为了窥探商品的真实供求状况,会用一些极不准确的指标来衡量掉期价格的变动。如上图所示,一些机构通过对高位合约进行追涨杀跌来弥补高位合约出现的大幅贴水,来窥视高位合约的价格变动,从而谋取利益。
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