国内大豆期货价格走势,大豆期货价格走势基本面分析

国内大豆期货价格走势,5月大豆期货主力合约为2105,目前价格为880元/吨,近三个交易日内涨幅一度超过了10%。分析大豆期货价格,有三个重要因素:首先是国内大豆供需和国外大豆供需关系。今年国内大豆产量大幅增长,2020年大豆年产量达到创纪录的6780万吨,同比增长3.6%,进口量明显增大。而出口量更是一蹶不振,国际贸易大幅减少,全球大豆需求下降。市场分析人士指出,大豆供应相对充足,目前大豆价格大幅下跌是正常的现象。
其次是CBOT大豆价格,自1月份以来,大豆期货价格一直维持在850-900美分/蒲式耳之间波动,虽然这次下跌幅度较大,但还是上涨了几倍以上,这主要是由于近期贸易战升级,使得全球大豆需求大幅下降。而随着美国各州的大豆种植面积以及陆续开始大豆播种,美豆库存持续下降,这也在很大程度上增加了大豆供应。
4月份国内部分地区出现了贸易战升级的情况,但仍不影响大豆价格,受到贸易战的影响,国内大豆价格一直保持平稳。目前进口大豆已经到港,并没有出现减少进口大豆的情况,目前在14亿-15亿元左右,近期我国大豆价格继续维持在每吨9100元左右的水平,并没有出现大幅降价。
五、国内豆粕供应面临压力
(一)豆粕供应面临压力。我国主要大豆进口国阿根廷和巴西的豆粕供应已经因大豆价格下跌而减少。阿根廷大豆产区有关大豆的报告显示,截止到2020年10月24日,阿根廷大豆产量为4400万吨,较上一年度同期的4463万吨减少63.3%。巴西大豆收获进度快于上年同期,截至10月24日,收获进度达到92.4%,大幅高于上年同期,预计产量为9600万吨。我国9月份进口大豆3813万吨,环比上年同期的507万吨增长29.8%,同比增加142%。随着国内大豆价格持续下跌,进口大豆船货的到港节奏逐渐加快,上周豆粕成交转淡,上周(4月28日-4月15日)的日均成交量不到2万吨,油厂开机率不高。本周到港大豆100万吨,其中华东地区为86.5吨,华南地区为76.5吨。
我国豆粕进口依赖度高,并且本月进口成本较高,据****数据显示,2022年10月我国进口豆粕至4483万吨,远高于进口大豆成本价,是国内外豆粕价格比价走低的主要原因。考虑到目前豆粕市场整体供需处于供大于求的局面,2022年豆粕期货行情或有继续下探空间。
第三季度国内大豆行情走势不佳。11月份国内大豆进口量同比降至537万吨,这在以往和2021年同期均值低位。如果未来12月份大豆价格继续下滑,则进口大豆到岸成本也处于底部。
第四,受生猪养殖业恢复的影响,国内生猪存栏量大幅上升,导致豆粕需求旺盛,饲料企业出厂价也随之提升。加之,豆粕对豆粕的替代作用增加,豆粕在饲料中的替代作用较强。
第五,2019年下半年禽畜养殖业逐渐转好,饲料需求有明显增长。在今年猪价上涨的情况下,饲料企业将大量采购生物原料,从而提升了豆粕的需求,禽畜饲料需求也将同样增加。虽然目前养殖业整体仍然处于需求旺盛的状态,但随着猪价的走高,市场上养殖利润的增加会带动饲料需求的增加,饲料需求也会相应增加。因此,2019年上半年禽畜饲料需求会明显增长