期货震荡走高多方力量增强

期货震荡走高利好因素居多,短线操作上前期多单获利减持,空单暂可在高位接回。

现货方面:江苏太仓地区甲醇市场价格在2350-2370元/吨左右,当地货源主流报价在2390-2380元/吨,买盘零星;广东地区甲醇市场商谈在2380-2410元/吨。期货盘面冲高回落,且缺乏其他基本面支撑,价格波动剧烈。

昨日甲醇现货价格小幅上涨,港口库存有所下滑,其中太仓库存下降至157万吨,涨幅明显,可售货源仍在继续流失,另外前期可售货源减少,整体库存压力不大。下游方面,MTO工厂负荷稳定,仍有装置重启计划,外采甲醇及一德装置负荷不高,加上前期华东地区检修增多,港口或出现阶段性累库,短期内预计甲醇期货震荡偏强,可在2370-2400元/吨之间以逢低短多思路为主。

美国能源信息署(EIA)周三(4月17日)公布的数据显示,美国4月原油产量较前月下降8万桶/日至1097万桶/日,创10年新低。与此同时,美国4月馏分油库存增加270万桶至2.636亿桶,高于预期的2.633亿桶,为3月以来的最高水平。美国4月汽油库存减少315万桶至4.885亿桶,馏分油库存减少210万桶至14.924亿桶。

截止4月16日当周,美国EIA原油库存录得意外增加,而且分析师们对美油库存也小幅下滑,认为此次增幅略超市场预期,因近期美国国内汽油库存已连续第三周增加,这显示需求改善明显,抵消了原油库存减少。而且美国对伊朗和委内瑞拉的制裁对美国国内供应的影响存在“意图”,这将对原油价格产生显著的打压。另外,OPEC预计2021年美国原油产量将增加至1150万桶/日,较上月增加100万桶/日。

综合来看,国际油价继续偏弱,国内烯烃装置负荷低位,且新装置投产推迟,整体需求或不及预期,虽然国内甲醇库存压力不大,但是烯烃工厂因检修和环保压力而减产,对甲醇价格形成打压。

三季度国内外检修集中,导致港口库存累积,且对甲醇期价形成压制,预计二季度甲醇价格将继续震荡偏弱,在2300-2350元/吨/吨区间运行。

一季度甲醇库存累积,港口库存累积,且烯烃装置检修增多,预计二季度港口库存将累积。一季度,国内甲醇企业装置负荷将上升至68%附近,较去年同期提高2个百分点,目前库存仍处于高位,处于较高位置。二季度,港口库存累积,叠加伊朗和委内瑞拉的制裁,导致甲醇开工负荷上升至68%附近。

二季度,西北煤制烯烃装置重启预期对甲醇价格形成压制,叠加煤炭价格下跌,西北甲醇价格下跌至2100-2200元/吨。二季度,随着煤制烯烃装置负荷的增加,甲醇产量或将继续上升,同时煤炭价格下跌,西北甲醇企业亏损严重,因此预计二季度甲醇价格将继续下跌,在2200-2200元/吨。

一季度,随着下游需求恢复,甲醇生产企业开工负荷提升至68%附近,同时,西北甲醇价格不断下跌,二季度企业开工负荷提高至68%附近。三季度,受经济复苏预期影响,国内甲醇开工负荷提升至75%附近,较去年同期提升7个百分点。四季度,随着烯烃装置检修、煤炭价格下跌以及检修增多,二季度甲醇生产企业开工负荷继续提升至69%附近,较去年同期提升7个百分点。