期货行情分析文章或报告,期货行情分析详解

期货行情分析文章或报告。
交易综述上海能源期货市场15号胶期货价格弱势盘整。主力合约RU2104昨日结算价7485元/吨,跌46元/吨,跌幅为0.72%。日胶指数
上海原油价格上涨。主力合约2104终盘收于474.6元/桶,涨1.4元/桶,涨幅0.02%。
宏观因素分析上海原油价格下行。欧元区经济数据良莠不齐,令市场担忧中国经济将下滑,令投资者预期中国**将会进一步收紧政策,并囤积更多货币。
美联储12月议息会议声明将为期两天的会议结果,多数联储人员预计本月底之前不会加息。
国内方面,随着节后消费旺季的到来,国内轮胎厂开工率提升,且南北方轮胎厂开工率恢复超过90%,轮胎厂开工率上升。
国内库存方面,随着年底开工率的不断提高,下游市场需求呈现疲软的态势。目前市场供应充足,随着元宵节后开工率的提升,全国轮胎厂开工率提高至60%以上。
原料市场方面,随着轮胎厂成品库存不断增加,山东地区传统淡季的到来,轮胎厂开工率不断提升。据了解,由于原料库存充足,山东地区炭素市场仍有部分产品缺货,造成目前炭素市场有一定的回落,因此国内成品库存增加及成品库存回落对炭素市场造成负面影响。但目前炭素市场整体处于相对稳定的状态,库存依然充裕。
总体来看,短期内国内炭素市场的供需矛盾将在一定程度上得到缓解,待市场企稳之后,下游需求将逐渐企稳回升。
风险因素:需求端产能过剩、海外局势动荡、新冠疫情反复
橡胶期货:橡胶期货逢高做空机会
周一橡胶期货延续上周的跌势,主力合约出现深度回调,盘中最低跌至12500元/吨,距离前期低点12900元/吨尚有一定空间。现货市场方面,山东地区天胶市场,价格下调50元/吨,而云南地区因天气影响割胶不畅,市场普遍惜售。此外,混合胶价格跌幅扩大至10元/吨。因此橡胶期货价格大幅回落的同时,合成胶价格也是大幅下挫。此外,混合胶期货价格也跌幅扩大,其中苯乙烯期货主力合约跌幅为5%。
供应方面,国内产区的天气逐步改善,云南地区有浓烈天气,海南地区的轮胎厂陆续恢复生产,轮胎出口量环比继续增加。库存方面,目前处于高库存阶段,企业依旧保持了良好的库存。轮胎企业库存压力较大,在消费未缓解的情况下,还会有进一步的去库存。需求方面,由于国际、国内库存均低于正常水平,但相较于内需而言,国内外库存压力仍然较大。
由于近几年受到国内外疫情的影响,经济增速滑坡,造成经济发展对工业品的需求增长普遍下降,下游轮胎行业尤其是重卡行业出现了产能过剩、原料过剩、库存低的现象,开工率下降。虽然目前国内基建工作还在继续,但就业人数增速已经大幅下降,因此国内需求实际上并不支持该行业出现大规模的去库存。所以从整体上看,需求的增速预期未来仍会回落。
我们认为,受全球经济周期影响,我国经济将在今年二季度出现持续下滑,尤其是第一季度GDP的拐点,在此背景下,未来二季度经济增速会明显低于预期,但从中长期看,经济仍然会向好,我们可以预期未来3~4个