新加坡中国期货50a

新加坡中国期货50a国贸期货有限公司研发部负责人周维民:去年12月15日,郑州商品交易所挂牌上市中国(郑州)期货交易所PTA期货,上市之际,PTA期货上市后,境外投资者、企业在参与中的积极性明显提升。

为贴近市场变化,日前发布PTA期货在境外客户参与方面做了一系列调研,此次接受采访的人士认为,境外投资者参与PTA期货,可以更好地满足境外客户的套期保值需求。

记者从郑商所了解到,PTA期货作为一个重要的品种,在近一年时间内一直处于高波动的状态,在整体行情上并不具备大的行情基础,不过总体行情较为平稳。数据显示,截至去年12月25日,PTA期货主力合约结算价报收于3348元/吨,折合现货交易成本约为6000元/吨。

据悉,PTA期货交割标的为恒逸石化的PTA装置,在现货市场上已经全部实现了产能预售,这个时候正值四季度,下游聚酯端面临的面临需求淡季。

12月25日,PTA期货主力合约结算价报收于4196元/吨,折合现货交易成本约为6110元/吨。周维民表示,考虑到上游生产商存货在增加,期货市场的库存并不具备持续上涨的基础。

12月25日,PTA期货主力合约结算价报收于4389元/吨,折合现货交易成本约为5440元/吨。郑商所数据显示,截至去年12月25日,PTA期货主力合约结算价报收于4094.2元/吨,折合现货交易成本约为5480元/吨。

在业内人士看来,PTA期货的表现与境外企业的生产情况相悖,境外企业对PTA期货价格的接受程度不高。在正常的国内PTA价格走势,境外企业一般都在1月之前提前参与PTA期货,随着PTA期货的上市,境外企业参与套保的数量会有所增加。

新纪元期货分析师王一鸣表示,目前,PTA期货价格有明显的下行压力。对于“上市‘一哥’石化企业而言,聚酯产业链中的乙二醇、聚酯企业,特别是聚酯企业,有一定的原料库存压力。由于PTA加工费在PTA现货市场价格中占比很大,加工费的高低将会直接影响企业的生产积极性。作为PTA生产下游的PTA企业,可以从成本端获得较大的支撑,同时也有利于提振市场信心。”

期货日报记者从产业链中了解到,面对PTA价格上涨,企业减少现货采购,但目前需求疲软的情况下,加之国际原油价格继续下行,企业亏损的风险已经得到了较充分的释放。

据记者了解,今年年初,宝清石化等企业进行了套保操作。目前,宝清石化正在积极研究产品的库存管理方案,相关负责人介绍,此次对PTA库存的管理将有助于企业控制库存的整体数量,将PTA库存分为低密度聚乙烯、高密度聚乙烯、低密度聚乙烯、 PE、HDPE三大系列。

另外,为满足下游需求,宝清石化一方面研究增加PTA原料库存,另一方面,也在考虑扩大“贸易商”业务。“在现货销售中,PTA的贸易商是其下游客户,同时作为PTA加工厂,将PTA库存转为现货贸易。”宝清石化相关负责人表示,针对不同的下游客户,可以将pta、 聚乙烯的销售联系在一起。

在宝清石化上一轮的追加保证金之后,由于PTA库存有所下降,加工费有所增加,但由于目前加工费仍处于历史高位,企业的生产积极性还是有很大的提升空间的。